주식투자 성공을 위해서는 먼저 내가 좋은 주식을 사야하고, 남들도 내가 산 주식을 좋은 주식이라고 생각해야 합니다. 이 포스팅을 통해 좋은 주식을 고를 때 꼭 체크해봐야 할 참고자료인 컨센서스에 대한 의미를 이해하시게 될 것입니다. 주식 투자에서 컨센서스 활용법까지 확인해 보시기 바랍니다.
주식 투자 기초 (3) 컨센서스
1. 주식 투자에서 컨센서스(consensus)란
컨센서스의 사전적 의미는 어떤 사회 구성원들의 합의 또는 동의입니다. 주식 투자에서 컨센서스는 주식 회사가 얼마를 벌어들일지, 얼마나 많은 이익을 남길지 등에 대한 예측값을 의미합니다.
많은 투자자나 투자사는 올해 말에 이 회사가 얼마를 벌어들일지, 내년에는 또 어떨지에 대한 예측을 합니다. 숫자로 정량화하는데요. 매출액, 영업이익, 순이익, 주당순이익(EPS, Earning Per Share) 등을 예상하고, 시장의 경쟁강도, 시장 자체의 성장률, 신모델 출시, 신사업 진출 등등을 모두 고려해서 컨센서스를 계산합니다.
가장 간단한 말로 표현하자면, 컨센서스는 미래 이익에 대한 기댓값인 것입니다. 이 기댓값을 예측해내는 사람을 애널리스트라고 합니다. 하나의 종목에 대해 여러 명의 애널리스트가 분석하고 기댓값을 제시하는데, 각 애널리스트들이 예측한 수치의 평균이 바로 컨센서스인 것입니다.
2. 증권사 애널리스트의 역할
애널리스트는 국내외 경제상황과 기업별 정보를 수집하고 분석하며, 분석결과를 보고서로 작성합니다. 증권사 애널리스트는 기업의 재무재표에 나오는 많은 숫자들을 다루는 사람입니다. 궁극적으로는 그 회사가 어느 정도의 이익을 남길 것인지 판단합니다.
투자자는 애널리스트가 정리한 정보를 얻을 수 있으므로, 빠르게 변하는 시장에 대처할 수 있습니다. 당연한 말이지만 애널리스트 보고서, 투자의견, 목표주가, 컨센서스 등을 주식투자에 활용할 수 있어야 합니다.
3. 컨센서스 데이터 확인하는 곳
컨센서스는 여러 애널리스트들의 예측치를 평균한 값이라고 말씀드렸는데요. 개별 애널리스트 마다 어떻게 예상하는지 보려면 한경 컨센서스를 참고하시면 됩니다. 각 애널리스트의 해당 종목에 대한 보고서를 열어보면, 보고서 맨 뒤쪽에 표들을 발견할 수 있는데, 여기서 주요 재무제표 계정에 대한 예상치를 확인할 수 있습니다.
이밖에도 네이버 금융, 증권사 어플등에서 컨센서스를 확인할 수 있는데, 보통 표의 음영 처리된 부분에 들어 있습니다. 예를 들어 2022/12(E), 2023/12(E), 2024/12(E)처럼 년도에 ‘(E)’ 표시가 되어 있는데, (E)가 예측치(Estimate)를 의미합니다.
4. 주식 투자 컨센서스 활용법
애널리스트가 컨센서스를 예측한 후, 남은 기간동안 발생한 악재나 호재를 그때그때 반영해서 미래의 매출액, 예상치 등을 수정합니다. 이를 통해 컨센서스의 움직임이 오를지, 내릴지처럼 방향성을 알 수 있습니다. 컨센서스를 통해서는 방향성을 파악하는 것이 중요합니다.
컨센서스가 올라가고 있다는 것은 회사의 호재 등을 반영해서 예상이익이 올라가고 있다는 뜻입니다. 컨센서스가 올라가고 있는 회사들에 투자했을 때, 수익률이 좋은 경향을 보입니다.
5. 컨센서스와 실적 : 어닝 서프라이즈 vs. 어닝 쇼크
회사의 실제 실적이 컨센서스를 충족하고 있는지 체크해보는 것은 주식 투자에서 중요한 과정입니다. 가장 좋은 것은 컨센서스가 높아졌는데, 실적이 기대치보다 좋아진 경우입니다. 어닝 서프라이즈, 어닝 쇼크라는 말을 한번쯤 들어보셨을텐데요. 어닝 서프라이즈는 실제실적이 컨센서스보다 큰 경우입니다. 그러니까 어닝 서프라이즈이면 주가 상승 가능성이 높습니다. 어닝 쇼크였는데도, 쇼크의 이유가 합당하다면 주가는 바닥을 다지고 올라오는 경향을 보이기도 합니다.
6. 실적시즌과 주가변동성
기업의 실적과 관련한 중요한 얘기들이 많이 나오는 실적시즌에는 투자자들이 실적을 바탕으로 이 종목을 가지고 갈지 말지를 결정합니다. 그렇기 때문에 실적시즌에 주가 변동성이 커질 수 있습니다. 주식 투자자라면 분기마다 발표되는 실적정도는 점검해야 합니다.
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참고자료
[1] 챔CHAM, 주식하는데 컨센서스 모르면 안돼요! 🧐 개념부터 활용법까지 총정리
[2] 한경컨센서스 → http://hkconsensus.hankyung.com/
[3] 네이버 금융 컨센서스 (예) 셀트리온 – 종목분석 – 컨센서스
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